建材一带一路峰会有望催化板块估值提升荐11股

2019-08-25 01:26:19 来源: 银川信息港

建材:一带一路峰会有望催化板块估值提升 荐11股 2019-04-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

Q1基建投资延续回升,“一带一路”峰会有望催化板块估值提升Q1基建投资增速延续回升,稳增长成效继续显现。本周统计局公布2019Q1固定资产投资情况,其中1- 月狭义基建投资同增4.4%,较1-2提升0.1pct,根据统计局公布数据测算,1- 月广义基建投资同增 .0%,较1-2月提升0.5pct。

我们认为,基建投资增速继续回升,除政策端持续发力拉动需求外,或主要受益于Q1到位资金的明显改善,主要表现为:1)2019Q1新增人民币贷款合计6.29万亿元,同比增加1.44万亿元;2)Q1地方政府专项债券净融资5 91亿元,同比增加4622亿元; )非标融资改善,Q1委托贷款减少2278亿元,同比少减10 1亿元,信托贷款增加8 6亿元,同比多增109亿元;4)城投债净融资额 497亿元,同增1488亿元。

铁路、公路投资仍维持较快增长,电力、热力等投资增速转正。细分来看,2019Q1交通运输、仓储和邮政业投资同增6.5%,较1-2月下降1.0pct,其中公路、铁路领域分别同增10.5%、11.0%,增速虽较1-2月有所下滑,不过仍维持两位数较快增长;电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资同增0.7%,实现2018年以来首次转正;水利、环境和公共设施管理业投资同增1.0%,较1-2月增速提升1.4pct。

“一带一路”峰会临近,有望催化板块估值提升。4月19日外交部长宣布第二届“一带一路”高峰论坛将于4月25日至4月27日在北京举行。论坛主要活动包括25日举行12场分论坛和一场企业家大会,26日举行论坛开幕式和高级别会议,27日举行领导人圆桌峰会;同日人民日报首版刊发“共建一带一路开创美好未来”一文,指出“第二届高峰论坛必将为共建'一带一路'进程树立起一座新的里程碑,写就中国与各方合力开创人类美好未来的新篇章”。伴随峰会召开日益临近,近期相关宣传亦持续加码,有望催化国际工程相关标的估值进一步提升。

看好基建产业链、国际工程及装饰板块相关标的一季度建筑基本面持续边际改善,近期板块估值有望迎来“一带一路”峰会主题催化。标的方面,除以海外业务为主的四大国际工程企业外,建筑央企凭借的工程技术、强大的执行能力以及相对便宜的人力成本等优势,在海外市场拓展上同样硕果累累,在前两轮“一带一路”行情中,央企表现并不亚于国际工程企业。继续建议关注基建产业链的中国交建、中国建筑、苏交科、中设集团、中国铁建、中国中铁等,国际工程的中工国际和中钢国际,以及装饰板块的金螳螂、东易日盛和全筑股份。

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